研究报告 < 博维管理咨询

商业银行经济资本管理的原理与实践

浏览次数815    日期:2014-08-18

     自2004年3月银监会颁布实施《商业银行资本充足率管理办法》后,商业银行资本约束意识普遍增强,部分行开始引入经济资本等新的管理标杆,改进对分支行的评价考核办法,逐步形成以资本金管理为核心的规模扩张自我约束机制,基本扭转了长期存在的资产盲目扩张局面。同时,银行自我防范和管理风险能力得到加强,银行业金融机构资本金补充渠道得到拓展,贷款风险拨备充足度和资本充足率都有明显提高。本文通过介绍经济资本管理的基本原理和国内外银行的实践情况,希望有助于促进加深对经济资本管理的理解和认识。 
      经济资本管理的基本原理:简单地说,经济资本是银行用于抵御业务风险的资本,或资本中用于抵御业务风险的部分。从计量角度,经济资本等于业务风险(非预期损失),因而可以理解为是银行为抵御业务风险所应持有的最低资本量。 
      为了确保银行安全,避免出现较大损失损害存款人利益,银行必须要有充足的资本抵御风险,这就是监管当局对银行实施资本充足监管的根本原因,也是银行内部风险管理的主要目标。银行资本是否充足、风险抵御能力是否充分可从两方面衡量:一是根据监管要求,资本充足率达标。二是根据内部风险管理要求,即在没有监管要求的情况下,资本可以充分覆盖风险。前者是监管资本管理的内容(本文不讨论),后者是经济资本管理的内容。监管资本管理与经济资本管理原本不同,但2004年新资本协议提出了内部评级法等模型化资本需求计量方法,据此计算的监管资本需求等同于经济资本,因而这些模型方法的出现打破了监管资本管理和经济资本管理间的藩篱,在资本分配和配置等方面使两者趋于统一。 
      商业银行的核心经营理念是股东价值(或银行价值)最大化。价值最大化并不等于利润最大化,而是利润最大化与风险最小化的结合和统一。基于这个理念,经济资本管理的目标主要有两个:控制业务风险和提高风险调整后收益。经济资本等于风险,银行一般通过向分支机构、业务部门分配经济资本的方式控制风险数量,使之与资本相适应,以保持充分的风险抵御能力。同时,银行通过优化资本配置提高资本回报水平。 
      分配是决定谁拿多少,即给予各个机构和部门多少经济资本。配置是决定用到哪里去,即将资本用于支持哪些业务的发展。资本是有限的,且需要较高的回报,因而银行必须优化经济资本的分配和配置,以使风险和收益平衡。优化分配和配置的前提是准确计算各个机构、部门和业务的资本回报水平,然后择优分配和配置,这就产生了如何评价不同业务、机构和部门资本回报绩效的问题。 
      传统的资本回报衡量指标是净资产回报率(ROE),但其缺点是没有将风险和收益纳入一个框架内评估,只能在不考虑风险情况下、或在风险等量假设下评价收益。传统的风险评价指标也只能在不考虑收益情况下、或在收益等量假设下评价风险。对收益和风险均不等的机构、部门或业务则无法进行直接对比。为解决这个问题,越来越多的银行使用风险调整后资本回报率(RAROC),即通常所说的经济资本回报率作为资本回报水平的衡量指标。 
      经济资本回报率是风险调整后净利润(税后净利润减预期损失成本)与占用的经济资本的比率,反映了单位风险(经济资本)的风险调整后回报率水平。其优点是将收益和风险纳入了一个评估体系,符合风险和收益对称原则,可以将不同收益、不同风险的机构、部门和业务的绩效直接对比,因而成为银行内部绩效测评的主要指标。 
      另一个主要绩效测评指标是经济增加值(EVA),即风险调整后净利润与经济资本成本的差值。经济资本成本是业务占用的经济资本与最低经济资本回报率要求的乘积。如经济增加值为正值,说明收入在弥补各项成本费用支出及经济资本成本后仍有剩余,是银行在满足股东最低资本回报要求后赚取的超额利润,是价值创造。
      经济增加值是建立在股东价值最大化目标基础上的"价值"概念,反映了银行的价值观,其与"利润"既有联系但也有本质差别。首先,利润是一个财务概念,是财务报表的一项内容,而经济增加值是一个管理概念,不需要在财务报表上反映。其次,经济增加值的计算是以利润为基础的,是利润与经济资本成本的差额。第三,利润是银行为股东创造的当期回报,经济资本成本是股东期望的当期回报,经济增加值是股东当期回报中超过期望回报的那部分。如其为负,说明股东的当期回报低于期望,如出现这种情况,银行股票价格会下降,股东利益会受损,不能实现股东价值最大化目标。因而,利润指标仅能反映为股东带来多少回报,无法单独反映是否为股东创造了价值增值,而价值增值(可以使股票价格上升)恰恰是股东利益最大化的最好体现。因经济增加值体现了先进的管理思想和价值理念,逐渐取代了利润指标被广泛应用于内部绩效考核中。
      经济资本管理的根本目标是控制经济资本增长,提高经济资本回报率水平,以实现股东价值最大化目标。为此,银行必须要建立一些管理机制和方法,在股东价值最大化目标与具体的经营管理活动之间建立适当的联系路径,这就是银行的经济资本管理制度或体系。通常情况下,经济资本管理制度至少应包括以下几个方面: 
      一是经济资本计量。经济资本等于非预期损失,必须要通过内部风险计量模型(如内部评级法等方法)来计量。因经济资本计量是计算经济资本回报率和经济增加值的基础,因而是整个经济资本管理体系的基石。 
      二是经济资本分配。分支机构和业务部门是业务风险的主要来源,为控制其风险增长,银行必须以适当的方法向其分配经济资本,建立资本约束机制。经济资本分配可视为分配用于抵御业务风险的资本或分配风险限额。如果分支机构或业务部门业务的风险控制在分配的经济资本数量内,则风险控制在了资本可承受范围内,风险抵御能力充分。如果分配的经济资本被占用完,则不能再新增需要占用经济资本的业务。
      三是经济资本配置。为提高资本的使用效率,确保占用的经济资本能够达到最低回报要求或更高回报水平,银行必须要将有限的经济资本配置到风险较低而回报水平较高的业务上,重点支持和发展这类业务。 
      四是产品定价。收益最终要通过产品销售(如发放贷款)来实现,销售规模固然对收益有影响,但产品定价更重要。有风险的业务(如贷款)占用经济资本,经济资本需要回报,因而必须将经济资本占用成本纳入产品定价,确保业务的资本回报达到最低要求并创造经济增加值。 
      五是绩效考核。股东价值最大化是银行经营的核心目标。经济资本回报率和经济增加值指标因兼顾了收益和风险两方面的因素,充分体现了风险和收益对称的原则,较传统的利润指标更能真实反映经营绩效和价值创造,因而以此作为内部绩效评估的主要指标,可以充分体现银行的价值理念和政策导向。 
      六是业务/战略决策。银行可根据各个机构、部门和业务的经济资本回报率水平决定业务发展战略和方向。对回报率水平和价值创造较高的机构、部门和业务,应给予更多的扶持政策,而对回报率很低甚至是负贡献的,则应采取限制和收缩政策,以避免价值损失。 
      基于以上理解和认识,广义的经济资本管理包括了经济资本计量方法及以此为基础的经济资本分配、经济资本配置、产品定价、绩效考核、业务/战略决策等各个层面的管理内容,是多种管理制度和方法的总称,是一个复杂的管理体系。经济资本管理的根本目标是控制业务风险,确保银行具有充分的风险抵御能力,并在此基础上提高资本的使用效率,提高风险调整后绩效,以实现股东价值最大化目标。这是银行核心价值理念的具体体现。
      过去,国有银行一度曾经广设网点,增加人员,粗放型经营。随着我国银监会借鉴巴塞尔资本协议建立对商业银行的资本充足率监管制度,我国商业银行普遍加强了对经济资本管理的研究,中国建设银行是我国最先引入经济资本管理的商业银行。农业银行实施经济资本管理表明,我国商业银行对经济资本管理已经从研究探讨阶段进入了具体实践阶段,这对提升我国商业银行的管理水平、增强竞争能力、加快向现代商业银行转变具有重大的积极意义。
      农业银行是于2005年开始在全行推行经济资本管理的,在坚持贯彻经济资本管理基本理念的前提下,根据自身实际设计了实施路径和方法。其经济资本管理体系主要由两个部分构成:一个是经济资本分配制度,一个是以经济增加值为核心的绩效考核制度。经济资本分配制度的核心和宗旨是建立以资本约束风险资产增长的机制,控制业务风险。向分支机构分配经济资本的实质是分配风险控制限额,这将约束分支机构的规模扩张和风险增长,引导发展低风险业务,促进业务结构调整,确保发展质量,并提高农业银行整体的资本充足率水平。而绩效考核制度则建立以经济资本回报率(风险调整后资本回报率,RAROC)和经济增加值(EVA)为核心指标的对分支机构的绩效考核体系。通过对经济增加值进行考核,强化激励约束机制,可以引导分支机构大力发展高回报率业务和中间业务,弱化信贷扩张的冲动,在降低风险的同时提高回报率水平,促进效益提升。
    按照农业银行的设想,在积累了必要的实践经验以后,将对有关制度进行完善,并以此为平台,逐步建立以经济资本回报率为核心的风险定价制度等其他一系列相关管理制度,不断创新管理手段,直至建立全面的经济资本管理体系,使农业银行在理念上、管理上、效益上成为国内先进的商业银行。


登录以后才可以评论!登录
登录关闭
用户名:
密码: